由于规模巨大及良好的发展前景,印度最大的农化品制造商联合磷化(UPL)倍受大量投资者的关注。目前,全球对农化品的需求呈旺盛之势,UPL公司也已在巴西市场站稳脚跟,并且,通过近期的收购将维持UPL公司在下一季度的持续增长,UPL公司将是投资者进行长期投资的明智选择。

增长动力
联合磷化采取传统上的无机生产路线来扩大其市场纵深及产品库。上个月,UPL出资1.5亿美元收购了DVA Agro巴西公司51%的股权,这是UPL本财年在巴西的第二次收购。DVA公司2010年收益为1.3亿美元,拥有一个剂型工厂,并将扩大到植保类产品的生产。巴西作物保护市场发展迅速,市值估计达70亿美元左右。

公司在今年4月收购了Sipcam Isagro Brazil50%的股权,通过收购SIB及DVA,联合磷化将深入巴西市场,具备更丰富的产品线。在2010年12月,公司收购了RiceCo,后者专门研究用于水稻作物的产品,这些收购将推动联合磷化在未来2-3年里的增长。

经济状况
公司总收入的70%来自于海外业务,目前,销量取得大幅增长,并实现了连续两个季度利润的大量增长。

虽然UPL从全球对农化品增长的需求中获利,但高涨的原料成本带来一定的负面影响。在六月,由于原材料价格上升,UPL营业毛利降低了130个基点到18.8%。其账本底线增长29%,达18.5亿卢比,最高账本额增长27%,达188.5亿卢比。
 
得益于成功并购及销量的增加,联合磷化调高了其2012财年的收益预期,从12-14%上升到25-30%。尽管营业毛利在季中有所紧缩,UPL将其营业毛利预期仍定为20-21%,具有一定挑战性。

 

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