近期，巴西南部降水偏多和北部干旱对当地农作物生产和运输均造成影响。巴西北部严重干旱正在持续影响亚马逊流域的驳船运输，并且亚马逊雨季通常从每年2月或3月开始，其影响可能持续到明年。
1 巴西玉米种植面积、产量呈现上升趋势
巴西的粮食产量占全国农业的50%以上，玉米是巴西农业生产中第二重要的作物，由于玉米是一种喜暖的作物，其产量与气温和降水有密切关系。尽管如此，根据天气条件，玉米也可以在巴西冬季种植，即使在冬季，热带天气仍然可以提供理想的生长条件。由于巴西独特的地理位置，热带气候允许其每年生产三季玉米。由于第三季玉米种植地区较少，主要集中在罗赖马州、阿马帕州和巴伊亚州，故第一季和第二季玉米贡献了产量的主要部分。第一季玉米9月播种，次年2月开始收割，主产区分布在7个州：南里奥格兰德州（20%）、米纳斯吉拉斯州（17%）、巴拉那州（13%）、圣卡塔琳娜州（10%）、圣保罗州（9%）、戈亚斯州（6%）、巴伊亚州（6%）。第二季玉米1月播种，6月开始收割，主产区分布在4个州：马托格罗索州（43%）、南马托格罗索州（13%）、巴拉那州（18%）、戈亚斯州（13%）。根据巴西国家商品供应公司（CONAB）2022年玉米最新产量数据显示，巴西一季玉米产量占总产量的21.45%，二季玉米占76.47%。
自上世纪70年代以来，巴西农业科技经历了土壤改良和免耕直播、农林牧一体化生产3次技术革命。最新十年，巴西玉米播种面积增幅迅猛，而最近三年的播种面积更是屡创新高，从2010年的1300万公顷增至2022年的2200万公顷；产量则增加到过去的三倍，从2010年的5600万吨增至2022年的1.3亿吨。
图1：巴西玉米三季产区
数据来源：Czapp、紫金天风期货
图2：巴西玉米作物日历
数据来源：Czapp、紫金天风期货
图3：巴西玉米主产区
数据来源：Czapp、紫金天风期货
图4：巴西一季玉米和二季玉米产量（百万吨）
数据来源：CONAB、紫金天风期货
图5：巴西玉米种植面积（百公顷）
数据来源：CONAB、紫金天风期货
图6：巴西玉米产量（百万吨）
数据来源：CONAB、紫金天风期货
2 巴西玉米出口强劲，南方港口占比较大
巴西是世界主要的玉米出口国。从2010年出口玉米1080万吨到2020年出口玉米3340万吨。USDA预计2023年巴西玉米出口量为5500万吨，高于2022年的历史峰值4470万吨，也远远高于2021年的2060万吨。据巴西Anec最新预估，11月5日-11月11日期间，巴西玉米出口量为246.73万吨，上周为202.98万吨，环比增长21.55%。巴西玉米出口预计在11月份达到835.16万吨，去年同月为546.76万吨，同比增加288.3万吨；环比10月出口832.10万吨，增加3.06万吨。同比去年出口量显著增加。
图7：巴西玉米周度出口预估（千吨）
数据来源：ANEC、紫金天风期货
图8：巴西玉米月度出口预估（千吨）
数据来源：ANEC、紫金天风期货
图9：巴西玉米年度出口（千吨）
数据来源：路透、紫金天风期货
巴西玉米主要通过三种方式运输到港口：铁路、公路和水路。铁路运输超过47%的玉米到港口，其次是公路运输比例为42%，水路运输占比最少。具体到港口方面，巴西港口分布大致可以分为两部分，北弧港口和南方港口。北弧港口是指主要分布在巴西北部和东北部的港口，代表性港口为维拉多康德港口（Port of Vila do Conde，港口代码：BRVLC）、伊塔基港（Port of Itaqui,BR，港口代码：BRITQ）、圣塔伦港（Porto de Santarem，港口代码：BRSTM）等。南方港口是指主要分布在巴西南部和东南沿海的港口，代表性的港口为桑托斯港（Port of Santos，港口代码：BRSSZ）、巴拉那瓜港（Port of Paranagua,BR，港口代码：BRPNG）、南圣弗朗西斯科港(sao francisco do sul，港口代码：BRSFS)等。
据Williams船运数据显示，桑托斯港是玉米出口的主要港口，占总出口量的三分之一以上，每年超过1500万吨，巴拉那瓜港玉米年出口量约为500万吨；除了桑托斯和巴拉那瓜港，其他港口大多位于北部和东北部地区，这些港口合计占巴西玉米出口总量的43%。事实上，2013年巴西出台法律鼓励嘉吉和邦吉等谷物贸易商以及驳船运营商Hidrovias公司建造新的私人码头，使得北部出口路线从中受益。这些公司利用位于塔帕约斯河和马德拉河上的转运站将中西部农业主产区与伊塔夸蒂亚拉、圣塔雷姆和巴卡雷纳等亚马逊河上的新港口连接起来。巴西通过北部港口（利用亚马逊河流域的水道将谷物运往全球）出口的玉米数量呈现增长趋势。巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，通过北方港口出口玉米，每吨成本可以节省20雷亚尔（4.12美元）。在大量投资北方亚马逊港口之前的2015年，桑托斯港口的玉米出口量几乎是北方四个港口（Barcarena，Itaqui，Itacoatiara以及Santarem）的三倍。到了2023年上半年，巴西玉米出口量的37%是经过北方这四个港口出口，只有24%通过桑托斯港。
图10：巴西港口及交通分布情况
数据来源：汇易、紫金天风期货
图11：2022年巴西玉米主要出口港运输量
数据来源：Williams Lineup
图12：巴西各州和主要河流分布
数据来源：中国国家地理
3 厄尔尼诺对巴西玉米产量和出口的影响
厄尔尼诺是一种每隔七年发生一次的气候现象，它会导致太平洋海水变暖，通常会对世界气候产生影响。在巴西，其主要影响之一往往是北部和东北部气候干燥，南部地区降雨。厄尔尼诺给马托皮巴（Matopiba）地区带来更多的炎热和干燥的天气，该地区包括马拉尼昂州（Maranhão），托坎廷斯 （ Tocantins ）， 皮奧伊州（Piauí）和巴伊亚州（Bahia）的部分地区。该地区粮食产量占巴西全国粮食产量的10%左右。而对于玉米主产州的马托格罗索州、南马托格罗索州、巴拉纳州和戈亚斯州来说，高温少雨天气也对新季玉米的生长产生了影响。目前巴西23-24作物年度第一季玉米生长进度为45.8%，同比落后于去年生长进度53.9%，大幅落后于前年生长进度64%。播种延迟可能导致作物容易受到极端天气的影响，影响其最终的产量。
另外，截至11月11日，巴西大豆播种率为57.6%，上周48.4%，去年同期为66%。马托格罗索州进度88.1%，增加7.9%，慢于去年同期；南马托格罗索州进度80%，增加10%，慢于去年同期；戈亚斯州增加12%至53%，慢于去年同期。大豆播种推迟意味着收获推后，从而导致二季玉米播种推迟。二季玉米是在每年3月至4月大豆收获完成后立即进行的，播种和生长的理想窗口都相对较窄，因此大豆收获延迟将意味着巴西第二季玉米面临产量损失的风险。在巴西，二季玉米产量非常关键，因为占到全国玉米总供应量的75%-78%。CONAB的数据显示，2022-23年度二季玉米产量为1.02亿吨，而玉米总产量为1.318亿吨。
根据Conab平衡表预估数据显示， 2023/24年度巴西玉米产量预计为1.19亿吨，同比降幅达到9.46%，这反映了厄尔尼诺现象的初始效应的影响。Conab预估显示， 2023/24年度巴西二季玉米产量占巴西总玉米产量的76.39%。2023/24年度巴西玉米第一季和第二季种植面积将分别下降6.69%和4.52%。
图13：厄尔尼诺现象的影响
数据来源：NASA科学可视化工作室
图14：厄尔尼诺对巴西的影响
数据来源：Czapp
图15：巴西玉米主产区降水情况
数据来源：紫金天风期货研究所
图16：巴西玉米主产区气温情况
数据来源：紫金天风期货研究所
图17：巴西一季玉米播种进度
数据来源：Conab、紫金天风期货研究所
图18： 近年巴西一季玉米播种进度
数据来源：紫金天风期货研究所
图19：巴西各州作物生长情况
数据来源：Conab
对于巴西玉米出口的影响方面，主要影响其北弧港口的物流运输。目前，首先，严重干旱正在扰乱亚马逊雨林塔帕霍斯河上的驳船运输。塔帕霍斯河沿岸私人港口的吃水深度处于有史以来的最低水平。为确保塔帕霍斯群岛的某些水域能够安全航行，部分驳船需减少约30%甚至50%的运输量。其次，亚马孙河另一主要支流内格罗河水位已下降到13.19米，刷新120多年来的最低纪录。据当地船运组织观察，内格罗河水位仍在快速下降，一天最多能下降十几厘米到三十厘米。由于水位过低，近期已有船只在内格罗河搁浅。巴西北部严重干旱正在持续影响亚马逊流域的驳船运输，且考虑到亚马逊雨季通常从每年2月或3月开始，其影响可能持续到明年。
但巴西全国谷物出口商协会表示，亚马逊地区本次干旱对大豆、玉米两大最主要粮食品类在国际上供应的影响不大。首先，巴西玉米、大豆的出口主要是经汽车运输至南部港口，之后再经海运出口到各国。这些南部港口的玉米、大豆出口量占到巴西大豆和玉米出口总量的80%以上，而经由亚马孙河水运至北部港口的玉米、大豆，占比一般不会超过10%。其次，下半年以来，玉米出口依旧以南方港口为主。据路透数据显示，下半年巴西玉米装船发运量预计在2571.89万吨，其中桑托斯港发运1520.46万吨，巴那拉瓜港发运219.63万吨，维拉多康德港口、伊塔基港和圣塔伦港合计发运1041.41万吨。最后，巴西玉米出口占比最大的是中国。据路透船运数据显示，截至上周，共有112船近760万吨巴西玉米装卸完毕运往中国。其中，6月2船、7月13船、8月13船、9月36船、10月39船，且目前承担巴西玉米销往中国的主要港口在南方，并且贸易商表示，巴西玉米大部分绕道好望角运送到我国港口，按照当前巴西玉米从转运到抵港平均耗时40天左右推算，预计均将在年底前到货。因此，当前巴西亚马逊流域严重干旱对于中国市场的玉米到货影响十分有限，预计年底前巴西玉米到货对于国内市场的供应压力依旧存在。
图20：内格罗河水位情况
数据来源：央视财经
图21：7-10月巴西玉米发运情况
数据来源：威尔森WilsonSons
图22：巴西玉米下半年港口发运量预估（吨）
数据来源：路透、紫金天风期货研究所
