草甘膦今年或将量价齐升
日期: 2017/2/14
2016年，农药行情走出一轮先抑后扬的“V”型反转走势，草甘膦行情也是如此。自去年第四季度以来，价格持续上行，累计涨幅近40%。新年伊始，草甘膦价格并没有停止其上涨步伐，江苏扬农化工等一些农药企业纷纷上调了草甘膦销售价格。后期草甘膦是否能延续高景气度？一些业内人士分析认为，在需求复苏、环保约束导致产能无法大量增加等多重利好驱动下，草甘膦行业有望从目前的“价升量跌”转为“量价齐升”。
需求复苏拉动市场
供给方面，国内农药行业由于长时间低迷，产能持续收缩，库存几乎降到最低水平；从中长期视角看，后续粮食作物价格有望从底部向上抬升，带动农药行业需求回暖，支撑农药行业景气度持续走高。根据全国31个省级植保系统初步预测统计分析，2017年全国农药需求总量（商品量）预计为92万吨，折百量为近30万吨，比上年减少2%左右。虽然2017年需求在1万吨以上的农药品种将减少，但需求量在1万吨以上的品种，草甘膦依然占据首席。
国际方面，巴西联邦法院推翻了原来的裁决，允许种植并销售抗草甘膦大豆。根据巴西环保署公布的农药生产与销售调查报告，2016年1～7月，草甘膦累计出口量已经达到5.1万吨，同比增长率高达32.7%。同时草甘膦致癌的风险已经排除，美国环保署（EPA）发布白皮书表示，目前并无证据表明草甘膦与潜在致癌风险有直接关系。此外，欧盟委员会同意草甘膦继续登记使用7年。国内外市场均对草甘膦未来构成利好。
环保高压市场洗牌
近年来，国家通过立法、行政监察等手段，逐步大力整治农药企业存在的环保问题，特别是史上最严新环保法正式实施，极大加强了对污染治理不达标企业的惩治力度。
1月5日，国务院发布《“十三•五”节能减排综合工作方案》。方案中强调严禁以任何名义、任何方式核准或备案产能严重过剩行业的增加产能项目，鼓励地方依法制定更加严格的节能环保标准。
中央层面的环保督察也持续发威。资料显示，截至2016年12月30日，2016年7个环保督察组共计受理举报26,330件，其中责令整改10,512家，立案处罚5,779家，立案侦查595件。国家对于环保问题，已经不再停留于口头批评而是上升为行政和法律事件。不断的停、限产都在逼迫各大企业进行环保整改。想赚钱，环保成企业硬指标，这打消了想进入该行业的部分企业的念头。
去年，中国农药工业协会正式发布的《农药工业“十三•五”发展规划》提出，到2020年，我国农药原药企业数量减少30%，其中，年销售额在50亿元以上的农药生产企业达到5个以上，年销售额在20亿元以上的企业达到30个以上，着力培育2～3个年销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。凡此种种，未来农药市场有望重新洗牌。
去库存引发补库需求
自草甘膦价格从最高10万元高位开始下跌，一直到2016上半年的1.7万元，历经长期的价格低迷，小产能持续出清，企业开工率整体维持低位，库存处于极低水平。进入去年第4季度，草甘膦的新一轮的景气周期才正式开始，个别企业还出现毁单现象，这从另一方面折射出草甘膦生产企业库存普遍较低。目前，生产企业甚至存在低库存或处于补库过程中。
在国际市场方面，随着海外需求旺季的到来，草甘膦市场需求不断增加。据中国农药网信息，去年1～10月巴西、美国、澳大利亚、阿根廷等8个国家在中国进口量最大的农药品种是草甘膦，而每年的四季度到来年二季度是北美和南美农药需求的旺季。随着旺季的即将到来，草甘膦海外需求有望继续保持旺盛态势。预测显示，到2019年全球除草剂销售额将达到299.76亿美元，其中草甘膦市场有望于2019年达到88亿美元，年复合增长率达7.2%。
中投建设证券分析师罗婷认为，国内草甘膦虽然理论年产能达到89万吨，但是大量小产能或由于环保趋严而关闭企业也有不少。草甘膦景气周期的重启，环保压力对市场的重新洗牌，对江山股份、兴发集团、扬农化工、新安股份、和邦生物等草甘膦上市龙头公司将构成利好。
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